第6章
證券投資技術分析
一、 K線
K現又稱陰陽線,K線是買賣雙方喊價時所留下來的記錄,K線可分為陽線與陰線,收盤價高於開盤價稱為陽線,收盤價低於開盤價稱為陰線。
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1.
陽線
顯示收盤價高於開盤價,但收盤價不一定會在平盤之上,通常陽線都以紅色表示,且市場多以收紅稱之,故俗稱紅棒。
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實例:全台日線圖
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2.
陰線
顯示收盤價低於開盤價,但收盤價不一定會在平盤之下,由於市場對收陰線俗稱收黑,故稱黑棒。
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實例:全台日線圖
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3.
帶上、下影線的陽、陰線
出現是影線愈長表示賣方力道(上檔壓力)愈重,若出現下影線愈長則表示買方力道(下檔支撐)愈強,若同時出現上、下影線,則觀察上、下影線的長度來決定多空的力道。
A.
帶下影線的陽、陰線
不論是陽線或陰線,下影線的長度愈長,表示買方逢低買進的力道(下檔支撐)愈強。
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B.
帶上影線的陽、陰線
不論是陽線或陰線,上影線的長度愈長,表示賣方力道(上檔壓力)愈重。
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4.
無上、下影線的陽、陰線
無上、下影線的陽線開盤價為最低價,收盤價為最高價,這種陽線顯示出強勁的買進力道,。無上、下影線的陰線則開盤價為最高價,收盤價為最低價,這種陰線顯示出賣方賣壓沉重。
A.
無上、下影線的陽線
代表多頭買進力道強勁,開盤以最低價開出就沒有回到開盤價格,收盤以最高價作收,通常這種陽線表示後市持續看多。
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B.
無上、下影線的陰線
代表空頭賣出力道強大,開盤以最高價開出之後無法回到開盤價格,最後並以最低價作收,通常這種陰線表示後市仍將持續看跌。
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5.
十字線
又稱為變盤線或試探線,開盤價等於收盤價,並出現上影線與下影線,通常是股價即將出現變盤的訊號。
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6.
一字線
開盤價、收盤價、最高價、最低價均為同一個價格,通常出現在跳空漲停或跳空跌停的時候。
A.
跳空漲停
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B.
跳空跌停
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7.
T字線、倒T字線
T字線顯示出股價雖然一度下跌,但買盤仍舊強勁,將股價推升回到高點,後勢持續看漲。
A. T字線
代表開盤後股價以最高價開出後雖然下跌,但收盤時股價回到開盤價,表示下檔支撐強勁,T字線若在跌深後出現,後勢股價上漲的機率很大。
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B.
倒T字線
倒T字線則是股價一度上揚,但遭遇賣壓史股價下跌回到起漲點,後勢下跌的機率較高。倒T字線俗稱墓碑線,與T字線剛好相反,倒T字線若出現在一段漲幅之後,後勢出現下跌的機率較大。
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二、 移動平均線(MA, Moving Average)
代表一定期間的平均成本,當股價漲或跌至平均線附近,可以當作股價的壓力或是支撐,收盤價相加除以天數所得出的數字連結雸成的線稱之為移動平均線。
優點:判斷支撐與壓力的重要依據。
缺點:移動平均線取得數據落後股價反應。短、中、長日期的均線糾結不易判斷。
1.
計算移動平均線 MA=ΣPi
/ n
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移動平均線公式
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目前股市一週營業日為5日,故習慣上多以5日移動平均線為週線。
2. 移動平均線的4種訊號:
(1)
多頭排列
當短、中、長期均線依次由上往下排列,位於股價下方,稱為多頭排列,沒有套牢賣壓,後市仍看漲。
|
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(2)
空頭排列
股價處於下降趨勢,短中長期均線皆位於股價之上,並依次由下往上排列,短、中、長期的賣壓隨時湧出以壓抑股價,後市仍不看好。
|
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(3)
黃金交叉
短日均線由下向上穿透長日均線,顯示股價已突破長日均線壓力區,會出現一波不小的多頭行情,這兩條均線交叉時稱之為黃金交叉。
|
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(4)
死亡交叉
短日均線由上向下穿透長日均線,顯示出股價已經跌破長日均線支撐,會出現一段跌勢,這兩條均線交叉時稱之為死亡交叉。
|
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l 短期平均線、中期平均線很容易與股價交錯在一起,則進入盤整走勢。
l
多頭行情裡,若中期平均線向上,雖股價與短期平均線向下移動,只是回檔。
若中期平均線有向下反轉跡象,則趨勢改變。
l
在空頭行情裡,若中期平均線仍向下移動,雖股價與短期平均線向上移動,趨勢並未改變,
只是反彈行情。中期平均線有向上反轉跡象,趨勢才有改變。
3.
葛蘭碧移動平均線8法則
(Granvile):
(1~4)屬買進信號,(5~8)屬賣出訊號。
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三、 隨機指標KD值
1.
計算方法
「隨機指標KD線」(STOCHASTICS
KD LINE),簡稱為「KD線」或為「KDL」。
行情大漲,RSV隨同大幅增加,並帶動K值(快速移動平均值)與D值(慢速移動平均值)。
「未成熟隨機值」(RAW
STOCHASTICS VALUE,簡稱RSV)。該數值一般大多以9天為基期,並以最近9天內股價指數(或個股股價)的最高、最低及收盤,來計算第9天的RSV。
RSV =
|
![](ch06/021.gif) |
當日K值
= 前一日K值
×2/3
+ 當日RSV
×1/3
當日D值
= 前一日D值
×2/3
+ 當日K值
×1/3
若無前一日的K值與D值時,可以分別用50來代入計算,K值與D值永遠都介於0至100之間。
月
日 |
收盤 |
最高 |
最低 |
RSV |
K值 |
D值 |
19 |
3917.81 |
3921.50 |
3891.66 |
14.56 |
38.19 |
46.06 |
20 |
3907.84 |
3932.83 |
3898.66 |
10.53 |
28.97 |
40.36 |
2.
涵義
KD指標是根據股價近期來漲跌變化計算出來的敏感性指標,具有價格發現的功能,十分適合短線操作的投資人運用。KD值分別為兩項指標,一個為K值,一個為D值,K值變動的速度較快,D值變動的速度較慢,當股價處於漲勢時,K值會大於D值,處於跌勢時,K值會小於D值,而K值與D值永遠介於0到100之間。
KD值訊號代表的意義
1.
KD值
> 80,表示股價已經上漲一段時間,隨時可能會向下修正,可以考慮賣出。
2.
K值從高檔向下跌破D值,可視為賣出訊號。
3.
KD值
< 20,表示股價跌幅已深,出現超賣情形,股價隨時可能翻轉向上,可以準備進場買進持股。
4.
K值從低檔向上穿透D值時,可視為買進訊號,K
> D表示趨勢向上。
5.
KD值交叉必須為同向交叉,否則視為無效交叉。
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四、 相對強弱指標RSI (Relative Strength Index)
RSI(相對強弱指標)計算的理論基礎是利用多空雙方的買賣結果,來作為評估市場買賣力道強弱的依據,RSI通常會比K線圖早呈現頭部或者是底部,適合搭配K線圖或者是KD值一併參考,RSI的區間跟KD值一樣,介於0到100之間。
RSI通常使用6日與12日作為短、長計算天期。
RSI值訊號代表的意義
1.
當RSI大於70時,代表該檔股票漲幅已大,隨時會出現回檔。
2.
短天期RSI由高檔70以上向下跌破長天期RSI,可視為賣出訊號。
3.
短天期RSI從低檔30以下向上穿透長天期RSI,可視為買進訊號。
4.
RSI在30到70之間時,買賣訊號並不明顯,投資人宜暫時觀望等待訊號出現,或搭配其他指標來判別走勢,當RSI小於30時,代表股價跌幅已深,可能出現反彈。
RSI的計算公式
RSI = |
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l
將RSI低點相連,若呈上升趨勢,表示多頭市場;將RSI高點相連,若呈下降趨勢,表示空頭市場。
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五、 指數平滑異同移動平均線MACD
MACD
(Moving Average Convergence and
Divergence)簡稱指數離差指標
MACD(指數平滑異同移動平均線)是利用兩條不同天期的移動平均線的離差,作為多空趨勢的判斷,該離差職稱之為DIF,然後再以DIF值平均後得MACD值,DIF減去MACD之後的數值成為DEF柱狀體,一般而言,DIF線對股價的反應較快,而MACD線對股價的反應較慢,也由於MACD所選取的天數較長,較適合中長期投資人作為判斷買賣依據。
MACD指標代表的意義
通常求取MACD所使用的移動平均線為12天和26天。
作法:1.
DIF=12日EMA
– 26日EMA
2.
對DIF進行9日平滑移動平均即MACD
MACD之訊息:
1.
DIF向上突破MACD時為買進訊號。
2.
DIF往下穿破MACD為賣出時機。
3.
DEF柱狀體
> 0,DIF與MACD在零軸之上,視為多頭走勢。
4.
DEF柱狀體
> 0,DIF與MACD在零軸之下,先視為反彈。
5.
DEF柱狀體
< 0,DIF與MACD在零軸之下,視為空頭走勢。
6.
DEF柱狀體
< 0,DIF與MACD在零軸之上,先視為回檔。
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六、 乖離率(BIAS)
乖離率(BIAS)是指在特定時間內收盤價格與移動平均線的百分比差距,若該股價在平均價之上為正乖離,在平均價之下為負乖離,當正乖離或是負乖離擴大時,代表股價背離越大。
短天期的乖離率減掉長天期的乖離率可以求出圖中柱狀體,柱狀體在水線下時為負值,柱狀體在水平線上時為正值。
乖離率的計算公式
N日乖離率
= |
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乖離率的操作技巧
1.
當乖離率由負值轉正值時,可視為買進訊號。
2.
當乖離率由正值轉負值時,可視為賣出訊號。
3.
柱狀體長度越長,代表股價近期陷入盤整的機會越大。
4.
正乖離大於10%時,代表短線股價漲幅已高,股價隨時會反轉向下,宜擇機出場。
5.
負乖離超過10%時,代表短線股價跌幅已深,股價隨時會出現反彈向上,可分批進場承接股票。
6.
正乖離率愈大,表示短期獲利愈大,回吐可能性愈大。
負乖離率愈大,表示短期損失愈大,回補可能性愈大。
7.
10日平均值的負乖離率4.5%以上,是買進時機。
正乖離率5%以上,是賣出時機。
8.
25日平均值的負乖離率7%以上,是買進時機。
正乖離率8%以上,是賣出時機。
9.
72日平均值的負乖離率11%以上,是買進時機。
正乖離率14%以上,是賣出時機。
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